国信证券：在经济上环境趋稳 保险业龙头具配置价值 荐中国平安(601318.SH)

国信证券发布调查结果称，12月末以来，多家保险业的企业(包括被称为网上三驾一匹马的信泰、昆仑、上海浦东)终止开展网上的业务，涉及的多款网红保险产品仍然下架。同时，大多网红产品21世纪，有的更换承包商重新主板。在网上保险倡议的糖浆下，产业态势必定会变动，大中型的企业的世界市场亦会逐步强化，中国人平安等大型保险业的企业的世界市场或将亦会稳固。愿景中短期，网上保险倡议糖浆，产业态势正在稳固中，产业龙头具有配置效用，力荐中国人平安(601318.SH)。

国信证券的主要观念如下：

愿景中短期，网上保险倡议糖浆，产业态势正在稳固中

12月末以来，已经有多家保险业的企业(包括被称为网上三驾一匹马的信泰、昆仑、上海浦东)终止开展网上的业务，涉及的多款网红保险产品仍然下架。同时，大多网红产品21世纪，有的更换承包商重新主板。

在网上保险倡议的糖浆下，产业态势必定会变动，大中型的企业的世界市场亦会逐步强化。在此背景下，中国人平安等大型保险业的企业的世界市场或将亦会稳固。经过中组部，我们相信中国人平安等大型的企业凭借着全牌照的战术上，对优质中介有活力，能赋予优质中介越发宽广的展业空间，最终稳固世界市场，发挥作用与产业的一同成长，β效用与α效用同在。

海外投资建议：产业龙头具有配置效用，力荐中国人平安

去年政治经济受疫情冲击，导致新单下滑，中介渠道受挫，恒指下行。而今年上半年，如果中国人政治经济能在跨周期调节下企稳，市场态势稳固，则龙头仍有较强的配置效用，力荐中国人平安(601318.SH)，短期A股目标价为62元。

可能性提示：地产可能性;内部政治经济冲击或内部政治经济政策收紧提前。

本文选编自微信公众号“ 国信研究”，作者：王鼎、王剑、戴丹苗;智通时事新闻编辑：谢雨霞。

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