智氪 | 知乎2021年业绩翻倍增长 “获得感”涡轮机社区成长兑现

党委委员、审计长张军在知乎就案发后跨国企业合规改革示范疑问问到了网友的提问，此条问到发来后，不仅第一一段时间冲上热榜首位，同时还赢得了更加高赞回响，“司法有熔点”一时传为美谈。

此次最更加高检的“亲自答”在社科院院新闻网与传扬研究所所长胡正荣显然，正是贯彻落实了习近平总书记“党政要‘学网、懂网、用网’”指示精神的确切实践，也是人大新闻网释不止多种形式的重要改进与政务传扬模式的特别国际化。于知乎的生态学而言，则是大幅提高了管理学、煽情的的平台变奏，由此更加进一步现代化了新社区建设工程。

再继续比如 2022年2月初的北京奥运会，开倒计时上的现代舞，在全世界发怒再继续一次演绎不止了要务近似于的东方美学，由此引起更加总体关注，同时知乎也靠著了这次社会上热点。

奥运会期间，开倒计时主创人员张艺谋的团队数家知乎并亲自解答疑问，与有数张艺谋本人在内的诸多重磅环节，共同揭秘开倒计时只不过的故事情节，并不需要炸药了本就在知乎火热异常的“奥运会”敏感话题。其之后，张艺谋的第一个问到卫报数超过3500条，点赞幅度大约6万。

无论是人大还是奥运会，知乎对社会上热点的把握，与重磅环节的合作，无不凸显了知乎撬动一个之后心海洋资源的并能与品牌价值的短时间破圈，从而吸引到更加多优质Gmail数家，发挥作用Gmail与素材的正旋转级联。同时，也是知乎在素材上独特且必定替代的优势，彰显了知乎在众多网路新社区之后的稀缺性。

再继续看知乎的经营方式，素材市场化与上网该协会业务部门的更加高速蓬勃发展，值得注意是基于素材与Gmail的旋转级联逻辑学，而相对来说于新社区建设工程，经营方式则更加侧重于举例来说与筛选，即拿到“故作素材”涡轮机了Gmail的上网/转化。

从素材市场化、上网该协会这两大业务部门的利润更加高增，除此以外在人事管理上证实了知乎迄今经营方式的逻辑学自洽。同时也伴随着知乎声望的短时间扩大，并不需要保持平衡了海报业务部门利润几乎更加高激增。

而短时间蓬勃发展利润结构上的调整近来，常常是伴随着市场化素材新技术的快速崛起，使获悉乎在海报业务部门几乎几乎更加高激增的同时，却对海报利润的贫乏以往大幅走低，从此大不相同一众贫乏海报利润的网路新社区，跑通了一条自成一格的经营方式。

这只不过的一个之后心还是举例来说，除了通过“拿到故作”对Gmail的精准举例来说，也是对自身的合理举例来说，固守屋中了管理学、煽情的初心，从未倒向泛娱乐，而这些合乎“拿到故作”的好素材使获悉乎有并能让Gmail为之有钱。

从货币化并能来看，知乎在2021在此之后的营业利润/MAU的比值为28.73，相对来说于2021Q1时的4.78有大幅提更加高，而且由这一比值所表征的货币化并能也与快手接近（32.73，2021Q1），由此也证明了知乎“拿到故作”举例来说下的经营方式系统化。

迄今，以非海报利润激增速度、该协会渗透率等指标来看，知乎愿景的非海报利润还有很大的茁壮空间内。

外资策略

从外资价值来看，知乎2021年净资产继续发挥作用更加高速激增，且海报利润占去比在短时间升高，再继续度兑现了知乎以“拿到故作”素材为一个之后心的商业活动逻辑学。随着素材市场化（有数了素材市场化新技术与上网该协会两大业务部门）的短时间推进，以迄今可预测的茁壮空间内，知乎愿景的净资产有望长期几乎更加高激增。

公平竞争布局之外，迄今已形成知乎、B站、小红书八大网路新社区分庭抗礼的形势，市场声望斐然。由于素材举例来说的大有所不同，三者相互间并非都是公平竞争。相对来说于其他两家的普遍泛娱乐化，知乎以“拿到故作”为内核的素材变奏，使其Gmail黏稠更加强，Gmail激增的娴熟以往也更加更加高，是维护知乎经营方式运转的关键，亦由此维护了知乎愿景的净资产激增。

在有强净资产激增预期的同时，截至2021在此之后，知乎股票负债表上更加高流动性股票（有数银行存款及银行存款等价物、定期存款、短期外资等）的规模与占去比都颇更加高。其意义在于，迄今稳激增的宏观政治经济时代背景下，不强的抗风险并能是储蓄市场为其假定更加高溢价的理由之一。

娴熟的基本面保持平衡了知乎的长期外资价值，而知乎以“拿到故作”为素材举例来说，确立了管理学、煽情的素材变奏，和在此涡轮机下组成了以素材市场化集中于的利润结构上，除此以外使其在储蓄市场合乎相当的主题稀缺性，亦是为知乎假定更加高溢价的另众多理由。

由于众所周知的环境因素，之后概股在不间断大幅下跌之后，估值大幅缩水，截至2022年3月初14日知乎的市销率PS-TTM只有1.85倍，估值明显被考虑到。

因此，娴熟的基本面叠加主题稀缺性，知乎本身就合乎了较更加高的外资价值，而且在迄今的考虑到值下，还有着更加为更加高的安全性总需求。

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