19亿资金追涨，制剂板块强势崛起，赚钱机会来了？

笔记：杨雷，编辑：小市妹

12月22日，药材裂谷强势崛起。股票低价显示，有18家子公司增幅合共5%，其中广誉远（600771）、贵州百灵（002424）等7只个股涨停。今日，19.87亿银行贷款净流入药材裂谷，综合排名全零售业第一。

药材裂谷这波股票低价所受两多方面因素催化。

首先，是部份药材大公司日前提价，股民继续做多情绪升温。同类型，同仁堂和华润三九年末提高厂商销售价格，好处是对冲经营成本，上升大公司盈余。

有统计数据显示，当消费类纳斯达克子公司的厂商提价后，未来一段时间恒指大部份显露出上涨发展趋势。比如，白酒日前涨价后近九月增幅近17%，而药材裂谷近九月增幅近5%。

其次，是药材裂谷总价极为必要，被二级低价认定。

在2014年之前，药材裂谷PE仍然较低医药整体比率，最高相近60倍。从2018年开始，药材零售业归母净盈余放缓速度持续回落，获利放缓速度从15%以上谷底了0以下，药材裂谷经历了长近数年的低迷。

数据显示，那时候中证药材裂谷回报率不到33倍，设于48.77%历史背景总价水平。相比CXO百倍总价，药材股更加便宜。

据知晓，药材零售业拆成为药材老店、民族特色品牌等几个拆成领域。

药材老店民族特色子公司还包括片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等。

片仔癀是药材裂谷的“一哥”，总市值相近2900亿。

片仔癀的优势有两多方面，一个是营业收入能力强，近五年，毛利率的大40%，净利率的大20%，同时，子公司归母净盈余放缓速度多年保持在20%以上，获利可靠性强；另一个是子公司药材配方仅限于永久必要措施的绝密最高级别，仅限于传统儒家文化厂商，历史背景承续和配方工艺是其护城河。

片仔癀在低价上也非常所受欢迎，官方指导价为590元/粒(锭剂)，今年在黑市上曾被炒到了1600-1800元/粒。

但从除此以外总价水平来看，片仔癀的总价偏高，子公司除此以外特性回报率为107.78倍，远较低零售业中值29.72倍。

药材裂谷第二大总市值子公司是云南白药，当之前总市值为1254亿元。

子公司也是著名品牌大公司，在生活品质品领域远胜优势。目之前，云南白药在牙乳低价分之二有率已提升至 25.2%，稳居第一。此外，子公司也在药品零售业发力，气血隆上半年销售额过亿，构建翻倍放缓。另外，披风、疤痕乳等新厂商纳斯达克销量很差。

从总价看，云南白药的回报率仅38.37倍，比片仔癀总价低一半以上。造成这种现象的原因是之前者获利可靠性偏弱。

以获利为例，今年之前三季度，云南白药子公司归母净盈余为24.51亿，同比回落42.38%造成获利低迷的主因是炒股败北，赤字合共15亿。

民族特色品牌民族特色子公司还包括东阿阿胶、马应龙、仁和药业、济川药业、贵州三力等。

东阿阿胶是比较著名的子公司，在阿胶零售业低价份额分之二比近61.3%。在中国，阿胶较早2000多年的历史背景，有“白花圣药”之称。东阿阿胶经过多年不遗余力，品牌价值很高，目之前已成为滋补气功第一品牌。

现阶段，东阿阿胶处于困境反转中。

2019年，因“渠道库存”解决办法，子公司获利悬崖峭壁式下跌，当年归母净盈余赤字4.548亿。

近两年，子公司渠道库存基本好转，获利开始回升。2020年，东阿阿胶营业收入4329万，扭亏为盈。2021年之前三季度，子公司构建归母净盈余3亿，上年同期为-2098.3万元。

从上面三家药材龙头大公司情况看，它们的共性是具有很高的品牌著名度。而不同点是，片仔癀获利成长性很差，其余两家子公司较弱。

免责回应

本文涉及有关纳斯达克子公司的内容，为笔记依据纳斯达克子公司根据其法定义务公开援引的资讯（还包括但不所受限制临时告示、定期简报和官方交友平台等）这两项的更加进一步分析与断定；文中的资讯或意见不密切相关任何注资或其他商业建议，总市值观察不对因采纳本文而激发的任何行动承担任何责任。

——END——