聚烯烃供需双增 PVC期货弱势脉动

来源：信达衍生品 原作者：信达衍生品

研报正文

一、方面咨询

1、供应和消费前景不确定，加之美元汇率不稳定性，欧美原油衍生品即成之前下跌后略有收涨到，但是整年三周净跌。11年初布伦特涨到0.51报91.35美元/桶，涨到幅0.6%。

2、加拿大社会保障偿还债务偿还债务大公司房地美公司当地时间周四公布的偿还债务商调查显示，30年期固定债券借贷的平外债券本周回升至6.02%，低于去年的5.89%和一年前的2.86%。

上一次债券如此之高是在2008年金融危机最严重的时候，当时加拿大正身陷经济衰退。

二、手段建议

【聚烯烃】

盘面展示出：5日外线走平，20日外线弯曲向上，60日外线弯曲向下，价格比环绕着5日外线上下不稳定性。流畅上升趋势暂时中止，但头挺价意愿仍较强。

衍生品总价：衍生品商品交易清淡，石化出厂更改有限，卖家多随行就市，的产品有一定补货，买回来总价乏力。LLDPE当今价格比在8150-8600元/吨。西南地区拉丝当今价格比在8150-8250元/吨。

内部逻辑学：观测各项量化来看，9年初聚烯烃过剩双增，基本仍维持整年性战局，短期两端外无明显驱动，剩余的顺畅去化给到头一定信心。

唯一需遏止的利空即加息幅度，本周化工板块大概率交易宏观因素，聚烯烃将跟随。

系统设计建议：星期一高可试空，严格止损。

风险因素：监管机构缓和加息，国际间外交政策强刺激。

【PVC】

盘面展示出：5日外线拐头向下，20日外线略弯曲向上，60日外线弯曲向下，价格比再次跌破多根外线。盘面空头主导，承压列车运行。

衍生品总价：国际间PVC商品价格比重心下移50元/吨大约，衍生品低收入冲击，商品气氛一般，商品点价交货都是以，一口价报盘不多，终端北岸前期适量补货，今日挂单采购生产力不高，基本交投不温不火。西南地区5型当今价格比在6400-6500元/吨。

内部逻辑学：“保交楼”等救市外交政策显然起了一定作用，近两周PVC北岸竣工较慢大大提高。

然而这种好转未能力挽狂澜供过于求的内部矛盾，上游提负高盛利好，同时商品对于消费一直展示出仍悲观。之前增加的剩余表明，空头或仍有理由打压价格比走势。

系统设计建议：于大星期一高可阻挠空单，等待查看。

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