开源证券：风电进入需求“无限”时代 关注产业链利润分配与新技术布局机会

智通财经APP获悉，开源证券发表研究通报引述，新能源现在进入全面平价工业发展天长地久，在碳中和大历史背景下，新能源未来连动空间广袤，目前河段发电站在IRR合理的算起，新能源连动市场需求接近于“无限”，产业的市场需求尾端过后向好，要极为关注新材料利润分配与新关键技术的布置期望。该行看淡各种因素大体提高的元件及蓄电池、新关键技术、整体快速增长等朝向。

展望2022年，该行建议受到重视各种因素大体提高的7集、新关键技术快速增长朝向、整体快速增长等朝向，主要看淡三个方面：1)短期看淡元件、蓄电池等各种因素大体提高的7集。随着2022年硅料生产线的逐步获释，新材料的利润就会重新分配，该行视为元件、蓄电池7集的收益最差的时期现在过去，未来收益能力有望过后回升，隆基的股份(601012.SH)、晶澳科技领域(002459.SZ)、天合光能(688599.SH)、爱旭的股份(600732.SH)、中来的股份(300393)(300393.SZ)等日本公司给与;

(2)中期看淡关键技术进步导致的过后性期望。关键基础性催生产业成本上升，进一步打开产业空间、建模垄断大体，高效蓄电池关键技术、微粒硅、户丢下储等均存在关键技术和应用突破空间，晶科能源(JKS.US)、保利协鑫能源(03800)、原于迈的股份(688032.SH)、德业的股份(605117.SH)、迈为的股份(300751)(300751.SZ)等日本公司给与;

(3)长期看淡整体快速增长的7集。按照垄断优势、产业该行业看淡给与于硅片扩产的夜叉线7集，垄断大体较好的硅片7集，龙头优势显著的胶膜、新能源不锈钢、硅料等7集，龙头日本公司有望穿越间隔快速增长，美畅的股份(300861.SZ)、中环的股份(002129)(002129.SZ)、福斯特(603806)(603806.SH)、福莱特(601865)(601865.SH)、通威的股份(600438)(600438.SH)等日本公司给与。

通报中引述，随着新能源新材料过后降本提效，分布式工业产品、供电系统规范化教育改革等后间隔期望凸显，相比之下是窗户分布式和供电系统。新能源天然较难分布式，目前BIPV、风光储配套财政政策已出台，原先仍要涉及大公司业绩过后性获释，正泰电器(601877.SH)、晶科科技领域(601778.SH)、林洋能源(601222)(601222.SH)等日本公司给与。

该行写道，财政政策直接影响分布式新能源，市场市场需求强劲，工业前景明朗。新能源历史背景下发电站对供电系统配备市场需求加大，偏远地区供电系统涉及财政政策陆续出台。展望2022年，供电系统市场或成各家大公司提升各自市场份额的最重要部分，天内布置供电系统领域的优质大公司有望给与。此外，氢能具广袤的工业发展空间，可再生能源电解制氢是最重要的关键技术朝向，新能源制氢关键技术很多人期待。阳光电源(300274.SZ)、固德威(688390.SH)等日本公司给与。

风险上会：新关键技术工业发展远逊预期;连动市场需求低于预期;新能源市场垄断加剧。